據(jù)中國證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站2月1日消息，證監(jiān)會(huì)就全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制涉及的《首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法》等主要制度規(guī)則草案向社會(huì)公開征求意見。資本市場期待已久的注冊制改革將全面落實(shí)。

　　這一重大改革將對農(nóng)牧企業(yè)的上市之路產(chǎn)生怎樣的影響？筆者認(rèn)為，一個(gè)顯而易見的變化是，單純的上市難度可能會(huì)大大降低。一直以來，農(nóng)牧企業(yè)受制于行情的劇烈波動(dòng)以及生物資產(chǎn)的不確定性，IPO之路可以說是相當(dāng)坎坷。比如連續(xù)三年盈利這條，就讓眾多農(nóng)牧巨頭競折腰。

　　就以剛過去的2022年為例，據(jù)筆者的統(tǒng)計(jì)，先后有十一家農(nóng)牧企業(yè)沖擊IPO。其中僅有山東邦基在上交所上市，澳亞集團(tuán)在港交所上市，美農(nóng)生物（301156）在深交所上市。剩下的8家企業(yè)中，播恩集團(tuán)成功過會(huì)。增鑫科技、大地牧業(yè)、龍江和牛3家企業(yè)完成了申請書遞交。而揚(yáng)翔股份和石羊農(nóng)科直接選擇了撤回申請。紅星美羚則干脆被證監(jiān)會(huì)否決了申請。最離奇的是大牧人，好不容易過會(huì)成功，卻突然因股權(quán)糾紛遭到實(shí)名舉報(bào)，目前仍是前途未卜。

　　進(jìn)入2023年，對農(nóng)牧企業(yè)上市的最大考驗(yàn)仍是盈利這條紅線。剛剛公布2022年業(yè)績的11家上市農(nóng)牧企業(yè)中，只有6家盈利。尤其是在盈利的數(shù)值上，刨除一枝獨(dú)秀的盈利130億的牧原和盈利53億的溫氏，其他企業(yè)盈利均在3億以下的水平。特別是養(yǎng)豬版塊，幾乎全線虧損。

　　事實(shí)上在公布注冊制改革前，今年最新的IPO申請名單里，農(nóng)牧企業(yè)就難覓蹤影。據(jù)證監(jiān)會(huì)、上交所、深交所、北交所披露的IPO排隊(duì)企業(yè)名單顯示，截至2月2日，中國證監(jiān)會(huì)受理首發(fā)及發(fā)行正常排隊(duì)企業(yè)292家，滬市主板170家和深市主板122家；截至2月4日，創(chuàng)業(yè)板331家，科創(chuàng)板156家，北交所77家。

　　在800多家企業(yè)中，農(nóng)牧企業(yè)僅有去年已經(jīng)過會(huì)的播恩和大牧人、仍在申請的增鑫，還有認(rèn)養(yǎng)一頭牛和騎士乳業(yè)這兩家乳業(yè)公司，以及在北交所申請的大飛龍動(dòng)保。真正申請上市的畜禽養(yǎng)殖企業(yè)幾乎沒有。受限于此前A股的嚴(yán)苛標(biāo)準(zhǔn)。有不少農(nóng)牧企業(yè)會(huì)選擇嘗試港股。比如天兆、德康都曾在港交所申請IPO。其中2021年申請過一次的德康，最近又卷土重來。

　　在全面實(shí)施注冊制之后，理論上來說，監(jiān)管部門不會(huì)再以農(nóng)牧企業(yè)是否盈利作為審核標(biāo)準(zhǔn)。而是只關(guān)注農(nóng)牧企業(yè)披露的經(jīng)營數(shù)據(jù)是否真實(shí)合規(guī)。即便虧損，只要是真實(shí)的虧損，依然有上市的資格。而上市之后，資本市場會(huì)用真金白銀來對農(nóng)牧企業(yè)的業(yè)績作出評價(jià)。正如目前已上市的農(nóng)牧企業(yè)中，盈利和股價(jià)一樣是天差地別。而且未來會(huì)不會(huì)有更多的農(nóng)牧企業(yè)步雛鷹的后塵，同樣也是一個(gè)未知之?dāng)?shù)。

　　筆者更愿意相信，注冊制的全面實(shí)施，對于真正有長期發(fā)展打算，但卻受困于一時(shí)行情的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，將是一個(gè)利好，他們將有機(jī)會(huì)獲得從資本市場得到助力的機(jī)會(huì)。最終能夠讓優(yōu)秀的企業(yè)真正成為行業(yè)主流。