本周全國外三元生豬出欄均價14.12 元/公斤，環(huán)比下降7.47%。外三元仔豬均價504.14 元/頭，環(huán)比下降11.88%。本周生豬價格繼續(xù)呈現下探走勢。多部門聯合印發(fā)《完善政府豬肉儲備調節(jié)機制，做好豬肉市場保供穩(wěn)價工作預案》，目前豬糧比已經進入預案設定的過度下跌三級預警區(qū)間，發(fā)改委表示將及時開展儲備調節(jié)，促進生豬市場平穩(wěn)運行。我們認為，隨著豬價跌破自繁成本線以及收儲調節(jié)的作用下，豬價急跌趨勢有望趨緩，然而價格全面反彈尚待需求端提振以及現有庫存消化。

　　本周飼料原料價格出現不同程度下降，部分飼料企業(yè)開啟降價潮，各類豬料均有調整，降價幅度幾十到一百元不等。飼料原料的價格傳導比較順暢，小幅降價有利于成本控制能力優(yōu)異的企業(yè)搶占市場，在下游養(yǎng)殖快速恢復期迅速上量。我們看好今年養(yǎng)殖后周期板塊的投資機會，飼料與動保行業(yè)兼具順周期屬性與行業(yè)自身集中度提升。

　　市場回顧：

　　本周農林牧漁各子行業(yè)中，周漲跌幅依次為：林業(yè)0.67%、漁業(yè)-0.26%、農業(yè)綜合-0.41%、飼料-1.53%、種植業(yè)-2.79%、農產品加工-3.28%、動物保健-4.35%、畜禽養(yǎng)殖-6.24%。本周農林牧漁行業(yè)公司中，表現前五的公司為：*ST 華英13.06%、眾興菌業(yè)12.16%、*ST 昌魚11.18%、敦煌種業(yè)7.18%、*ST 香梨6.56%；表現后五的公司為：天康生物-7.41%、牧原股份-9.00%、新賽股份-9.21%、大北農-9.37%、冠農股份-10.59%。

　　重點追蹤：

　　1。 民和股份發(fā)行可轉債獲批

　　事件：6 月18 日，民和股份發(fā)布關于公開發(fā)行可轉債的申請獲得中國證監(jiān)會的批準的公告。本次公開發(fā)行可轉換公司債券擬募集資金總額不超過5.4 億元，用于投入年出欄2000 萬只商品肉雞養(yǎng)殖基地建設項目和民和食品4500 萬只/年商品肉雞屠宰加工建設項目。

　　點評：本次公開發(fā)行可轉換公司債券募集資金投資項目圍繞公司主營業(yè)務展開，其中“年出欄2000 萬只商品肉雞養(yǎng)殖基地建設項目”將進一步擴大公司商品雞的養(yǎng)殖規(guī)模。“民和食品4500 萬只/年商品肉雞屠宰加工建設項目”也將使公司商品雞屠宰和雞肉加工能力將得到大幅提升。總體而言，公司將通過上述募投項目的實施擴大雞肉制品的市場份額，實現產業(yè)鏈向下游的進一步延伸，從而提升一體化經營水平，增強公司的盈利能力和抗風險能力。

　　重點推薦：

　　【重點推薦】海大集團、生物股份、科前生物、中寵股份、佩蒂股份【建議關注】大北農、隆平高科、溢多利、溫氏股份、正邦科技風險提示：畜禽價格波動風險，極端天氣影響，動物疫病影響等。